4 декабря. Резкое понижение курса рубля грозит денежной стабильности, объявил Центробанк РФ. Возвратиться к экономически обоснованному курсу в ЦБ рассчитывают за счет понижения ставок по денежному РЕПО, но по мере необходимости готовы к неограниченным и непредсказуемым интервенциям. Заявление Банка России резко укрепило рубль, но бакс уже возвращает позиции. В сложившейся ситуации реакция инвесторов на любые заявления будет сдержанной, рынок ожидает решительных действий, констатируют экономисты.
Динамика курса рубля делает предпосылки к появлению рисков для денежной стабильности и формированию устойчивых девальвационных и инфляционных ожиданий, признал с утра в четверг Центробанк.
1-ая реакция трейдеров на заявление ЦБ была нервной. Торги на Столичной бирже раскрылись падением бакса на 1,4 рубля до 52,39 рубля. Но в течение получаса масштабы понижения сократились до 33 копеек. Курс евро уменьшился на 70 копеек до 64,94 рубля.
«Определенный эффект с учетом вчерашнего укрепления рубля есть», - говорит основной экономист столичного кабинета Deutsche Bank Ярослав Лисоволик. «Заявление ЦБ обозначает возможность наиболее активных действий для стабилизации ситуации на денежном рынке», - увидел он, добавив, что на данный момент инвесторы ждут результатов запланированного на 11 декабря заседания совета директоров ЦБ, на котором будут рассматриваться обновленный экономический прогноз и вопросец о главный ставке.
справка
Почему растет бакс
С ноября 2014 года бакс в каждодневном режиме обновляет исторические максимумы - к началу декабря его стоимость превысила 54 рубля.
Рубль без фундамента
За год курс рубля к баксу погрузился практически на 65% - с 32,7 рублей. В таковых критериях Минфин ждет инфляции по итогам 2014 года на уровне 9,7% Оценка на последующий год - 7% По прогнозу Минэкономразвития, в 2015 году инфляция достигнет 7,5%, из которых 3,2% будут обоснованы понижением курса рубля.
Накануне бакс поднимался до 54,9 рублей, а евро практически вышел на уровень 68 рублей. К середине дня курсы опустились до 52,9 и 65,2 рубля, соответственно. Трейдеры подозревали, что с интервенциями на рынок выходил Центробанк. В пн ЦБ уже продал 700 млн баксов, когда курс бакса приблизился к 54 рубля.
В четверг Банк России подтвердил, что провел денежные интервенции. «Текущий курс рубля значительно отклонился от фундаментально обоснованных значений, другими словами тех уровней, которые определяются действием макроэкономических причин, сначала влияющих на состояние платежного баланса: ценами на экспортируемые продукты, дифференциалом процентных ставок, экономической активностью и иными параметрами», - пояснили в ЦБ, пообещав в случае необходимости выходить с интервенциями без ограничений по размеру и подготовительного объявления.
Не считая того, с 4 декабря инсталлируются малые ставки по сделкам недельного, месячного и годового РЕПО в иностранной валюте на уровне LIBOR + 0,5% Ранее ставки составляли LIBOR+1,5% Понижение ставок, по мнению Банка России, сбалансирует спрос и предложение на денежном рынке.
ЦБ пробует поддержать рубль на денежном рынке, говорит Владимир Осаковский из BofA Merril Lynch. «Раньше никто не брал эти средства. Хоть ставки и были высочайшими, но не совершенно запретительными. Сейчас все зависит от спроса», - произнес он, заметив, что считает денежное РЕПО по эффекту потенциально равнозначным денежным интервенциям.
Предпринятые меры будут содействовать возвращению денежного курса к фундаментально обоснованным значениям, рассчитывают в ЦБ, не указывая ориентира. Ранее директор департамента стратегического экономного планирования министерства Максим Орешкин говорил, что текущий курс соответствует стоимости на нефть ниже 60 баксов за баррель. А при 80 баксах за баррель равновесный курс будет ниже 45 рублей за бакс.
справка
На что влияет стоимость на нефть
Резкие колебания глобальных цен на нефть конкретно отражаются на жизни россиян. Обвал цен на темное золото значит падение рубля, рост потребительских цен и угрожает недостатком муниципального бюджета, который наиболее чем на одну вторую наполняется доходами от нефтегазового сектора.
В четверг с утра нефть сорта Brent стоит 70,14 бакса за баррель. При таковой стоимости курс бакса на конец 2015 года составит 48 рублей, считают аналитики «Альфа банка». Близкие к текущему курсу 56 рублей за бакс они считают надлежащими 40 баксам за баррель сорта Brent. По оценке «Ренессанс Капитала», при средней стоимости барреля Brent в 80-90 баксов в 2015 году и отмене европейских санкций в осеннюю пору 2015 года средний курс бакса может снизиться до 43 рублей. Без отмены санкций и нефти по 80 баксов средний курс бакса в 2015 году окажется 45 рублей, считает основной экономист «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмин. Экономиста Danske Bank Владимир Миклашевский считает, что бакс может вырасти до 55 рублей, ежели стоимость Brent продолжит держаться на уровне 70 баксов. А при падении Brent до 60 баксов за баррель бакс может подняться до 62 рублей, считает эксперт.